Wie lange reicht dein Depot?

Das hängt an drei Zahlen: deiner Entnahmerate (Jahresentnahme geteilt durch Depot), der erwarteten Rendite und der Inflation. Aus der Simulation oben, gerechnet mit 5 % Rendite und 2 % Inflation: Eine Entnahmerate von 4 % trägt rund 45 Jahre, 5 % noch gut 30 Jahre, 6 % nur etwa 23 Jahre.

Bei 3,5 % und darunter reicht das Kapital über den gesamten Rechenhorizont von 60 Jahren — die reale Rendite von rund 2,9 % deckt die Entnahme dann fast vollständig. Entscheidend ist nicht der absolute Betrag, sondern die Rate: 2.000 € aus 600.000 € ist ein völlig anderes Risiko als 2.000 € aus 300.000 €.

Die 4-%-Regel stammt aus der amerikanischen Trinity-Studie: Wer im ersten Ruhestandsjahr 4 % des Depots entnimmt und diesen Betrag danach nur noch an die Inflation anpasst, überstand in historischen US-Daten 30 Jahre mit hoher Wahrscheinlichkeit. Zwei deutsche Einschränkungen.

Erstens Steuern: Die Studie rechnet vor Steuern, in Deutschland fallen auf den Gewinnanteil deiner Verkäufe 26,375 % Abgeltungsteuer plus Soli an, oberhalb des Sparer-Pauschbetrags von 1.000 €. Zweitens Zinsniveau und Bewertungen unterscheiden sich vom historischen US-Durchschnitt.

Die deutsche FIRE-Community rechnet deshalb üblicherweise mit 3,25 bis 3,5 % statt 4 % — und wer erst mit 60+ entspart, kann umgekehrt mutiger sein, weil der Horizont kürzer ist als die 30 Jahre der Studie.

Genau so viel, wie real übrig bleibt: die reale Rendite mal Kapital. Bei 6 % Rendite und 2 % Inflation ist die reale Rendite rund 3,9 % — aus 500.000 € sind das etwa 1.635 € im Monat, dauerhaft und inflationsgeschützt.

Der Rechner zeigt diesen Wert separat als „dauerhaft entnehmbar“ an. Wichtig: Dauerhaft heißt nicht risikofrei.

Die Rechnung unterstellt eine konstante Durchschnittsrendite, während echte Börsenjahre schwanken — ein schlechtes erstes Jahrzehnt trifft einen Entnahmeplan viel härter als ein schlechtes letztes (das sogenannte Renditereihenfolge-Risiko).

Nur auf den Gewinnanteil, und das ist der wichtigste Unterschied zu den englischsprachigen Rechnern. Verkaufst du für 2.000 € Anteile, die dich damals 1.200 € gekostet haben, sind 800 € steuerpflichtig — nicht 2.000 €.

Darauf fallen 26,375 % Abgeltungsteuer plus Soli an (ohne Kirchensteuer), und bei thesaurierenden Aktien-ETFs greift zusätzlich die 30-%-Teilfreistellung, sodass effektiv rund 18,5 % auf den Gewinn bleiben. Die ersten 1.000 € Kapitalerträge pro Person und Jahr sind über den Sparer-Pauschbetrag frei (2.000 € bei Zusammenveranlagung).

Praktisch heißt das: Plane deine Bruttoentnahme etwa 10–15 % über deinem Nettobedarf, oder trage in diesem Rechner direkt den Bruttobetrag ein.

Als Lücke, nicht als Gesamtbedarf — und das verändert das Ergebnis dramatisch. Wenn du ab 67 monatlich 1.400 € gesetzliche Rente erwartest (siehe deine jährliche Renteninformation) und 2.600 € brauchst, muss dein Depot ab dann nur 1.200 € liefern.

Viele Entnahmepläne haben deshalb zwei Phasen: eine teure Brückenphase zwischen Ausstieg und Rentenbeginn, in der das Depot alles trägt, und danach eine deutlich entspanntere Phase. Rechne die Brückenphase separat durch — trag dafür oben den vollen Bedarf ein und lies ab, ob das Kapital die Jahre bis 67 übersteht — und danach denselben Rechner noch einmal mit der Lücke.

Bei der Entnahme zählt nicht nur, WIE VIEL Rendite du im Schnitt bekommst, sondern WANN. Wer im ersten Ruhestandsjahr in einen Crash läuft, verkauft Anteile zu niedrigen Kursen und dezimiert die Basis, von der sich das Depot je erholen könnte — bei identischer Durchschnittsrendite kann derselbe Plan deshalb einmal aufgehen und einmal scheitern.

Die drei üblichen Gegenmittel: einen Cash-Puffer von zwei bis drei Jahresentnahmen halten und in schlechten Jahren daraus leben; die Entnahme flexibel gestalten (in einem Minusjahr die Inflationsanpassung aussetzen); oder konservativer starten und die Rate später erhöhen, wenn das Depot getragen hat. Alle drei kosten Rendite und kaufen dafür Planungssicherheit.

Du entnimmst nur, was das Kapital erwirtschaftet — das Kapital selbst bleibt stehen. Es gibt zwei Lesarten, und der Unterschied ist groß.

Nominal: Du entnimmst die volle Rendite, das Depot bleibt bei seinem Eurobetrag, verliert aber jedes Jahr Kaufkraft. Aus 500.000 € sind das bei 5 % Rendite rund 2.037 € im Monat, dauerhaft gleich hoch.

Real: Du entnimmst nur die Rendite über der Inflation und erhöhst die Entnahme jedes Jahr — bei 2 % Inflation rund 1.225 € im Monat zum Start. Wer „ohne Kapitalverzehr“ ernst meint, rechnet real; die nominale Variante verzehrt das Kapital still über die Inflation.

Der Rechner zeigt beide Werte im Modus „Ohne Kapitalverzehr“.

Dann darf das Kapital am Ende auf null laufen — und das erlaubt deutlich mehr. Aus 500.000 € ab 60, bei 5 % Rendite und einer Entnahme, die jährlich um 2 % steigt, reicht eine Startentnahme von rund 2.104 € im Monat genau bis 90, rund 2.371 € bis 85.

Zum Vergleich: ohne Kapitalverzehr wären es real nur 1.225 €. Der Preis ist das Langlebigkeitsrisiko — wer 95 wird, hat fünf Jahre kein Depot mehr.

Deshalb planen viele den Verzehr bis zu einem bewusst hohen Alter oder kombinieren ihn mit der gesetzlichen Rente, die lebenslang läuft. Im Modus „Aufbrauchen bis Alter“ rechnest du deine eigene Zahl.