银行理财产品
银行理财产品是由银行理财子公司发行、汇集投资者资金投资于债券、存款、非标资产和少量权益类资产的资产管理产品。2022 年起全面净值化，收益随底层资产波动，不承诺本金和收益，也不在存款保险的保障范围内。
“保本理财”已经成为历史。资管新规过渡期结束后，理财产品按净值计价，产品页面上的“业绩比较基准”只是管理人设定的参考目标，不是承诺收益；2022 年末债市波动时大量 R2 产品出现负收益，就是净值化的直接体现。真正保本的只有存款（受存款保险保障，每家银行 50 万元以内）。
风险等级从 R1 到 R5：R1 主要投存款和高等级短债，R2 以债券为主、是最常见的稳健型，R3 开始含一定比例权益或非标，R4、R5 权益占比高、波动接近基金。购买前的风险测评决定你能买的最高等级，测评不是走过场，它对应的是你能承受的最大回撤。
看一款理财至少核对四件事：投资范围和底层资产（债券占比、是否含权益和非标）、历史净值曲线和最大回撤（而不只是近期年化）、费用（管理费、托管费、销售服务费合计）以及流动性（开放式、定开还是封闭，赎回到账几天）。同样标注 3% 基准的两款产品，底层可能完全不同。
理财与货币基金、存款的分工：随时要用的钱放货币基金或活期，一年内确定用途的钱可以放 R1–R2 短期理财或定期存款，三年以上不动的长期资金再考虑更高波动的产品。把长期资金塞进短期理财、把应急资金放进封闭期产品，是最常见的两个错配。
银行 App 里的“推荐”与“热销”不等于适合你。按风险等级、期限和费用做横向比较，只买看得懂底层资产的产品，收益预期回到当前利率环境（目前一年期存款利率不到 2%，稳健理财的合理预期也在 2%–3% 区间），才是净值化时代理财的基本功。
R1–R5 风险等级：买之前先看清哪一档
银行理财产品已全面净值化，不再承诺保本保收益，净值会随底层资产的市值波动。销售时必须进行风险评级并与投资者的风险承受能力匹配，等级由低到高分为 R1 至 R5 五档。
| 等级 | 通常称谓 | 主要投向 | 本金波动 |
|---|---|---|---|
| R1 | 谨慎型 | 存款、国债、高等级货币市场工具 | 极小 |
| R2 | 稳健型 | 以债券等固定收益资产为主 | 较小，但可能阶段性回撤 |
| R3 | 平衡型 | 固收打底，配置部分权益或衍生品 | 中等 |
| R4 | 进取型 | 较高比例权益类资产 | 较大 |
| R5 | 激进型 | 权益、衍生品，可能带杠杆 | 很大 |
常见问题
Q. R2 的理财也会亏吗？ A. 会。净值化之后，R2 产品以债券等固定收益资产为主，在债市调整期出现阶段性负收益并不罕见。“稳健”指的是波动相对较小，不等于不亏损，更不等于保本。
Q. 业绩比较基准就是我能拿到的收益吗？ A. 不是。业绩比较基准是管理人根据投资策略设定的参考目标，不是承诺收益，实际到期收益可能高于、等于或低于它。看产品时应同时关注历史净值波动和最大回撤，而不只看基准数字。
Q. 理财产品和存款有什么本质区别？ A. 存款是银行的负债，受存款保险制度保障；理财产品是代客理财，盈亏由投资者承担，银行不以自有资金兜底。这是资管新规之后最重要的一条区别。
出处 · 最后核对
风险评级与净值化管理依据《商业银行理财业务监督管理办法》及资管新规相关规定；具体产品的评级、投向与费率以产品说明书为准。最后核对：2026 年 9 月 8 日。
Richify 会把持有的理财产品按风险等级和到期日归类，用净值而非业绩基准记录真实收益，并提醒封闭期与到期赎回。
