CDI: a taxa que segue a Selic e serve de referência para CDB, fundos e conta remunerada
O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é o título que os bancos usam para emprestar dinheiro entre si por um dia; a taxa média dessas operações, calculada pela B3, é a taxa DI, que o mercado chama simplesmente de CDI. Ela acompanha a Selic com uma diferença de cerca de 0,10 ponto percentual para baixo e é a referência de quase toda a renda fixa privada: CDBs, LCIs, fundos DI e contas remuneradas anunciam a rentabilidade como um percentual do CDI.
Como ler um percentual do CDI: com a Selic em 11,75%, o CDI fica perto de 11,65% ao ano. Um CDB a 110% do CDI rende 12,82% nominal; uma conta que paga 100% do CDI rende 11,65%; um CDB de banco grande a 90% do CDI rende 10,49%. O percentual é fixado no produto, a taxa base muda a cada decisão do Copom.
Líquido de imposto: sobre o rendimento incide a tabela regressiva de IR (22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720, 15% acima) e IOF nos primeiros 30 dias. Um CDB a 110% do CDI por mais de dois anos rende cerca de 10,90% líquido; o Tesouro Selic, após IR de 15% e custódia de 0,20%, cerca de 9,73%. Por isso a regra prática: CDB acima de 105% do CDI supera o Tesouro Selic no mesmo prazo, desde que dentro da cobertura do FGC. LCI e LCA, isentas de IR, empatam com um CDB a partir de cerca de 85% do CDI.
Liquidez e risco: CDBs com liquidez diária pagam menos (90% a 95% do CDI); os que pagam 110% a 130% exigem manter até o vencimento e são de bancos médios, o que só faz sentido dentro do limite do FGC de R$ 250.000 por CPF e instituição. Fundos DI cobram taxa de administração que reduz o percentual efetivo; contas remuneradas variam a regra sem aviso.
CDI e inflação: o CDI é uma taxa nominal. O ganho real é o CDI menos o IPCA; com CDI de 11,65% e inflação de 4,5%, o real bruto fica perto de 6,8%, líquido de IR menos. Em anos de Selic alta o CDI supera facilmente a inflação; quando a Selic cai, a vantagem sobre a poupança (70% da Selic quando ela está abaixo de 8,5%) diminui.
Compare produtos pelo percentual do CDI líquido de IR e de taxas, não pelo percentual anunciado: 100% do CDI num fundo com 1% de administração rende menos que 95% do CDI sem taxa. Richify converte cada aplicação para percentual do CDI líquido e mostra o ganho real acima do IPCA.
