FII: Fundos de Investimento Imobiliário no Brasil
FII (Fundo de Investimento Imobiliário) é um fundo fechado listado na B3 que investe em imóveis físicos, recebíveis imobiliários (CRI), cotas de outros FIIs ou ações de companhias imobiliárias, distribuindo rendimentos mensalmente aos cotistas.
2 min read · Updated June 2026
Tipos: (1) FII de Tijolo — investe em imóveis físicos (lajes corporativas, shoppings, galpões logísticos, hospitais, agências bancárias). Exemplos: HGLG11 (logística CSHG), KNRI11 (renda corporativa Kinea), VISC11 (shoppings Vinci), MXRF11 (multimercado). (2) FII de Papel — investe em CRI (Certificados de Recebíveis Imobiliários) e LCI. Exemplos: KNCR11, RBRR11. (3) Fundo de Fundos — investe em outros FIIs. Exemplos: BCFF11, HFOF11.
Tributação: distribuição mensal de rendimentos é isenta de IR para pessoa física, desde que (a) o fundo seja listado em bolsa, (b) tenha pelo menos 50 cotistas, e (c) o cotista não detenha mais de 10% das cotas. Ganho de capital na venda de cotas (preço maior que o de compra) é tributado em 20%, pago via DARF próprio (sem isenção de R$ 20 mil/mês como em ações).
Características operacionais: cotação varia diariamente como ação (volatilidade do preço de mercado). Yield mensal depende da política de distribuição do fundo (mínimo 95% do resultado caixa do semestre, conforme legislação). Vacância e inadimplência afetam diretamente o rendimento distribuído. Em ciclos de alta de Selic, FIIs tendem a desvalorizar (yield exigido sobe, preço cai). Em ciclos de queda, valorização.
Para comparar yields entre FIIs, calcular o dividend yield anualizado: (distribuição mensal × 12) / preço de cota atual. Comparar com NAV (valor patrimonial por cota) — FIIs negociando muito acima do NAV podem indicar otimismo de mercado; muito abaixo, pessimismo ou problema específico do fundo. Acompanhar relatórios mensais (RG) divulgados pelos administradores.
