BCRA: Qué Hace el Banco Central, Tipo de Cambio, Cepo, Tasas y CER
El BCRA (Banco Central de la República Argentina) es la autoridad monetaria del país: emite el peso, fija la tasa de política monetaria, administra el régimen cambiario y las restricciones para comprar dólares (el cepo), regula y supervisa a bancos y entidades financieras, publica el tipo de cambio de referencia y los índices CER y UVA, y administra el sistema de garantía de los depósitos.
Tipo de cambio: el BCRA publica cada día hábil la cotización de referencia mayorista (Comunicación A3500) con la que se liquidan comercio exterior y contratos, e interviene en el mercado comprando o vendiendo reservas. Sus normas cambiarias definen quién puede comprar dólares al oficial, con qué cupo y con qué percepciones; ese conjunto de restricciones es lo que se conoce como cepo cambiario, aplicado en distintas versiones desde 2011.
Tasas: la tasa de política monetaria orienta las tasas de plazo fijo y de crédito del sistema. El BCRA ha fijado en distintos períodos tasas mínimas para los plazos fijos de personas físicas y publica la TNA promedio del sistema. Cuando la tasa de política supera la inflación esperada, los plazos fijos en pesos vuelven a tener tasa real positiva; cuando queda por debajo, el ahorrista migra a UVA o dólares.
Indexación: el BCRA calcula y difunde a diario el CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), derivado del IPC del INDEC con rezago, y el valor de la UVA, que se ajusta por el CER. Ambos son la base del plazo fijo UVA, de los créditos hipotecarios UVA y de los bonos del Tesoro ajustados por CER.
Supervisión y garantía: la Superintendencia de Entidades Financieras del BCRA controla solvencia y liquidez de los bancos. Los depósitos en pesos y en dólares están cubiertos por el sistema de garantía de los depósitos hasta el tope vigente por persona y por entidad, que el BCRA actualiza. Las billeteras virtuales y las cuentas remuneradas basadas en fondos comunes de inversión no están alcanzadas por esa garantía.
Dónde consultarlo: bcra.gob.ar publica el tipo de cambio de referencia, las series de CER y UVA, las tasas del sistema, las reservas internacionales y las normas cambiarias vigentes, que cambian con frecuencia; verificar la norma del día antes de operar evita sorpresas con cupos y percepciones.
Tres datos del BCRA bastan para decidir entre pesos, UVA y dólar cada mes: la tasa de política, la variación diaria del CER y la cotización de referencia. Si la tasa está por debajo de la inflación mensual anualizada, el plazo fijo tradicional pierde valor real.
