CEDEAR
Definición
Los CEDEARs (Certificados de Depósito Argentinos) son instrumentos negociados en BYMA que representan la propiedad indirecta de acciones extranjeras (principalmente USA), negociados en pesos.
Mecánica: una entidad emisora local (típicamente un banco) compra acciones extranjeras y las deposita en custodia internacional. Por cada paquete de acciones depositadas emite CEDEARs en una proporción definida (ratio). Ejemplo: si el ratio es 10:1, cada CEDEAR representa 1/10 de una acción de Apple. El CEDEAR cotiza en BYMA en pesos argentinos, y su precio refleja: precio internacional de la acción (en USD) × tipo de cambio implícito local ÷ ratio.
Ventajas de los CEDEARs: permiten exposición a acciones internacionales (S&P 500, NASDAQ — Apple, Microsoft, Google, Amazon, Tesla, Meta, etc.) sin necesidad de cuenta en broker extranjero, se compran en pesos. Los dividendos se reciben en USD (depositados en cuenta comitente). Los CEDEARs cubren la posición ante devaluación: si el peso se devalúa frente al USD, el precio en pesos del CEDEAR sube proporcionalmente (manteniendo constante el precio en USD de la acción subyacente).
Desventajas: los ratios variables hacen que el precio no sea directamente comparable a la acción original — se debe normalizar dividiendo por el ratio. La liquidez de algunos CEDEARs es limitada en BYMA (especialmente para empresas menos conocidas), generando spread amplio entre puntas. Los CEDEARs están sujetos a Bienes Personales como cualquier activo financiero argentino.
📋 Información práctica
La lista completa de CEDEARs disponibles, ratios y cotización está en byma.com.ar y en plataformas de brokers (IOL, Balanz, Bull Market). El cálculo del 'tipo de cambio implícito CEDEAR' se obtiene comparando el precio del CEDEAR en pesos con el precio de la acción subyacente en USD ajustado por el ratio.
Términos relacionados
Dólar MEP
El dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos) es el tipo de cambio implícito que resulta de comprar un bono cotizado tanto en pesos como en dólares: se compra en pesos y se vende en dólares.
Dólar CCL
El dólar CCL (Contado Con Liquidación) es el tipo de cambio implícito que resulta de comprar bonos en pesos en Argentina y venderlos en USD en una cuenta del exterior.
AFIP
La AFIP (Administración Federal de Ingresos Públicos) es el organismo descentralizado que tiene a su cargo la recaudación tributaria, aduanera y de seguridad social en Argentina.